由于6月份的通胀数据出乎意料地回落，美国国债市场迎来了一波显著的反弹。投资者们开始撤回他们对美联储7月加息的预期，并推迟加息的时间表至9月或10月。
根据美国劳工部发布的最新数据，6月份的消费者价格指数（CPI）环比下降了0.4%，这是自2020年以来的首次月度下降，并且下降幅度超出了市场预期。这一消息使得市场普遍相信，美联储在本月内没有必要采取加息行动，因此有更多的时间来观察通胀的走势。
受此影响，美国国债价格全线上涨，尤其是2年期国债收益率，在数据公布后一度下降了14个基点至4.14%，这是自去年8月以来的最大单日跌幅，尽管后来有所回升，但最终仍下降了约10个基点。同时，美国三大股市普遍上涨，美元对主要货币的汇率全线下跌。
CreditSights的投资级债券及宏观策略主管Zach Griffiths表示，当天公布的通胀数据基本上排除了美联储7月加息的可能性。尽管通胀率仍然高于目标，且中东局势持续恶化，但这份数据足以让美联储保持观望态度。
尽管美联储主席凯文·沃什在稍晚的国会听证会上继续释放强硬立场，债市的涨幅有所收窄。沃什强调，美联储仍然致力于将通胀率降至2%的目标，并警告称，不能因为一个月的通胀数据好转就认为通胀问题已经解决。
市场普遍预计，在7月29日的议息会议上，美联储将维持联邦基金利率目标区间在3.50%至3.75%不变。此外，6月份剔除食品和能源价格后的核心CPI意外持平，进一步缓解了市场对通胀持续上升的担忧。
Brandywine Global Investment Management的投资组合经理Tracy Chen表示，最新的通胀数据将减轻美联储今年加息的压力，但考虑到伊朗局势的持续紧张，市场仍然面临风险。
近期中东冲突显著提高了市场对加息的预期。自2月底美国与伊朗冲突升级以来，国际油价持续上涨，投资者担心能源价格上涨可能会重新推高通胀，并迫使美联储进一步收紧货币政策。
美联储理事克里斯托弗·沃勒在本周一表示，如果通胀数据再次“火热”，应考虑“近期”加息。这一言论一度使利率期货市场反映出7月加息25个基点的概率接近50%。
然而，最新的CPI数据公布后，市场迅速调整了预期，目前普遍预计美联储更有可能在9月或10月进行下一次加息。
值得注意的是，尽管通胀数据好于预期，但市场认为未来通胀仍存在不确定性。受霍尔木兹海峡局势再度紧张影响，布伦特原油价格已回升至每桶85美元附近，较本月初低点上涨近20%，能源价格的重新上涨可能会再次推高通胀压力。
太平洋投资管理公司的经济学家Tiffany Wilding表示，最新的通胀数据无疑让许多美联储官员感到宽慰，虽然不会完全关闭未来加息的可能性，但至少为美联储提供了更多的观望空间。