根据2026年7月15日央行发布的数据，2026年6月的新增人民币贷款为16100亿元，与去年同期相比减少了6300亿元；新增社会融资规模达到33636亿元，同比减少8615亿元。此外，6月末广义货币（M2）的同比增长率为8.0%，较上个月低0.6个百分点；狭义货币（M1）同比增长为4.0%，较上个月下降1.5个百分点。
核心观点：
从整体趋势来看，6月份的新增人民币贷款和社会融资规模同比均有所减少，贷款市场继续呈现降速提质的态势。降速现象主要是由于经济结构转型导致的信贷依赖度下降，以及企业投资和居民消费需求的减弱。与此同时，由于房地产市场的持续调整，实体经济的信贷内生需求相对不足。提质则主要表现在贷款的结构优化和利率降低上，普惠小微贷款余额同比增长8.3%，科技型中小企业贷款增速保持在20%左右的较高水平。
展望未来，考虑到全球经济受高油价影响的拖累，以及我国外部经贸环境的不确定性，加上全球AI投资热潮的持续性待观察，预计下半年出口增速将放缓，国内消费和投资需求需要进一步提振。因此，为了实现全年经济增长目标，预计下半年将适度推出稳增长政策。在货币政策方面，预计下半年将有降息10个基点和降准0.5个百分点的空间，以降低企业和居民的融资成本，促进消费和投资，稳定房地产市场。
6月份的贷款总量表现依然较弱，上半年人民币贷款总体大幅减少，反映了企业中长期融资和居民加杠杆需求的减弱。然而，在经济转型的背景下，隐债置换、债券替代、存量贷款集中到期等因素意味着对信贷总量指标的关注可以适当降低，贷款降速提质可能成为新的趋势。
6月份的新增人民币贷款为1.61万亿元，环比多增1.09万亿元，同比少增6300亿元，显示出半年末信贷总量的偏弱表现。企业的中长期贷款和居民贷款的持续较弱表现，主要受企业投资意愿不足、经济结构转型、前期贷款集中到期等因素的影响。
6月份社融同比减少，主要受政府债券融资和投向实体经济的人民币贷款同比减少的影响。6月份新增社融为3.36万亿元，环比多增1.34万亿元，同比少增8615亿元，导致社融存量同比增速放缓至7.4%。
6月末M2增速的下降，主要是由于去年同期基数的抬高以及当月信贷、社融增速的下降。近期M2增速高于存量社融增速，主要由于企业结汇增加，外币资产转化为企业存款。6月末M1增速较上月末大幅下降1.5个百分点，主要由于去年同期基数的显著抬高。
总体来看，6月份新增人民币贷款和社会融资规模同比均有所减少，贷款市场继续降速提质。展望下半年，预计货币政策将向稳增长方向发力，降息降准均有空间，以促进消费和投资，稳定房地产市场。