根据美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的数据，截至6月30日当周，杠杆交易者持有的日元空头合约数量接近13.8万张，创造了自2007年以来的最高纪录。在6月末，美元对日元汇率一度突破162.80关口，日元汇率降至自1986年以来的最低点，引发了市场对日本政府可能的干预行动的广泛讨论。
在全球交易者的推动下，美元净多头头寸扩展至近400亿美元，这一数字是自2015年以来的最高水平。6月份美元的整体涨幅约为2%，成为过去一年中表现最佳的月份之一。美元的强势部分得益于美联储主席沃什重申控制通胀的决心，加之美元资产在地缘政治风险中的避险地位，共同推动了这一轮美元的上涨。
日元空头仓位达到了逾十七年的新高，市场对干预的预期不断升温。日元目前面临着来自基本面和市场仓位的双重压力。日本财务大臣片山皋月近期表示，政府有能力随时对外汇市场采取必要的行动。据数据显示，在今年4月28日至5月27日期间，日本政府动用了约11.73万亿日元（约合727亿美元）来支撑日元汇率，创下了历史新高。
今年至今，日元仍然是主要货币中表现最差之一，主要受到日本与美国等主要经济体之间持续的利差影响。尽管日本央行在6月初进行了加息，理论上应该对日元构成支撑，但美联储主席沃什的鹰派言论迅速盖过了这一利好，导致市场对日元的看空情绪进一步增强。
美元多头头寸达到十年来的最高水平，市场的利率预期成为主导。据CFTC的数据，截至6月30日，全球交易员的美元净多头头寸增加至近400亿美元，创十余年新高。这一数据涵盖了资产管理公司、对冲基金和货币投机者的总体持仓。
汇市交易员的看多情绪与华尔街主要银行的分析保持一致，摩根大通、美国银行、高盛等机构的策略师都表达了看涨美元的观点。Monex Inc.外汇交易员Andrew Hazlett指出，美元的强势主要源于市场对利率的预期。
当前，交易员普遍预期美联储今年至少还会加息一次，这与今年2月下旬伊朗战争爆发前的市场预期形成了鲜明对比，当时市场普遍预期美联储将在2026年开始降息。
尽管美元多头仓位处于高位，但部分策略师对这轮涨势的可持续性持谨慎态度。他们认为市场对美联储激进加息的预期可能已经过度，美元的上行动能可能很快就会耗尽。上周公布的美国就业数据明显逊于预期，6月非农就业增长大幅放缓，这在一定程度上支撑了看空美元的阵营，并降低了加息预期。
7月以来，美元整体呈现小幅回落态势。这种分歧意味着，美元的短期走势将高度依赖于即将发布的通胀和经济数据，以及美联储的最新政策声明。
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