7月9日，全球黄金市场经历了一场戏剧性的波动。此前连续下跌三个交易日的现货黄金，在周四迎来了超过1%的强劲反弹，重新站稳于每盎司4100美元的关口之上。此前的周三，黄金价格一度跌至4021.70美元/盎司，创下了7月以来的新低。截至周四纽约市场收盘，现货黄金价格为4123.83美元/盎司，当天交易区间在4054.39至4138.06美元/盎司之间。8月美国黄金期货价格上涨1.4%，结算价为4140.80美元/盎司。
贵金属市场整体活跃，白银、铂金和钯金的涨幅均超过3%。市场策略师指出，市场在4020美元附近出现了低吸买盘，显示出市场在该价位的抄底意愿。
在美伊紧张关系的背景下，黄金市场的反应并非单一。地缘冲突导致油价上涨，进而推动通胀预期，这反过来又强化了美联储加息的必要性，这对黄金价格构成了压力。然而，周四中东局势似乎有所缓和，特朗普表示伊朗已主动寻求和解，这一消息迅速缓解了市场对地缘紧张局势的担忧。
卡塔尔、巴基斯坦等国家正在积极斡旋，以缓解美伊之间的紧张关系，并为重启核谈判创造条件。这些努力有助于稳定当前的军事冲突局势，为外交解决提供可能。
美联储的货币政策对黄金市场同样具有深远影响。市场监测工具显示，交易员预计9月加息的概率约为62%，而7月加息的概率则从周三的31%降至26%。美联储6月的会议记录显示，决策者对高通胀的担忧加剧，部分与会者认为应立即加息。
纽约联储主席威廉姆斯的发言也在一定程度上安抚了市场对通胀失控的担忧，为黄金价格提供了反弹的机会。
不同机构对黄金的前景持有不同看法。汇丰银行下调了2026年和2027年的黄金均价预测，而美国银行和德意志银行也对黄金价格预测进行了调整。然而，德国商业银行和Sprott Money的分析师则持较为乐观的态度，认为黄金的疲软期可能即将结束。
尽管面临短期的加息预期逆风，黄金市场仍存在结构性支撑，如全球央行购金和去美元化进程。中国央行公布的数据显示，官方黄金储备连续第20个月增加。
然而，短期内不利因素也不容忽视，全球黄金支持型ETF在6月流出74.3吨。分析指出，短期内黄金可能维持低位震荡，地缘冲突反复提供阶段性支撑，但能源通胀和美联储偏鹰预期限制了反弹空间。
未来黄金市场的走势将主要取决于地缘政治演变、美国经济数据特别是通胀数据，以及美联储的政策信号这三个关键变量。
从技术层面看，尽管金价触及了两日高点，但整体趋势仍然偏空。若要确认下行趋势的结束，金价需突破约4190至4215美元的下行阻力趋势线。